Llegó el Día D: Dossier 360 2-1-2026. Las tendencias de los últimos 30 días, en el resumen mensual (informe para suscriptores):

 

Dos años de gestión Milei: el rol del Estado en las últimas encuestas (nota publicada en CBA24N)

Con dos años de gestión libertaria ya cumplidos, la llamada “batalla cultural” del presidente Javier Milei recoge resultados magros en las encuestas nacionales. Según la serie evolutiva de la Universidad San Andrés (Udesa), la preferencia por un Estado más grande se mantuvo persistentemente en torno al 50% durante todo este lapso, vs menos de 30% de quienes prefieren un Estado más chico (gráfico arriba). La preferencia en favor del achicamiento se ubica en el mismo orden de magnitud del voto libertario “duro”, es decir, el caudal que votó a La Libertad Avanza (LLA) en agosto de 2023 y la primera vuelta presidencial del mismo año.  

El panorama mejora para el oficialismo cuando se introduce en la ecuación la variable impositiva: en ese caso, 40% prefiere un Estado que cobre menos impuestos, más pequeño, que abarque menos servicios y asuntos, vs 32% que se inclina por lo contrario (gráfico arriba). En este caso, la primera minoría se corresponde con el resultado electoral obtenido por LLA + aliados en la elección de medio término del pasado 26 de octubre (40,7%).

En cuanto al rol del Estado en la economía, según la medición conjunta de las consultoras Alaska y tresopuntozero casi el 70% prefiere un papel más activo, vs casi 24% que se inclina por uno más limitado. Tal como se observa en la serie evolutiva de Udesa, en términos longitudinales la preferencia por un Estado presente muestra una marcada estabilidad en el tiempo, mientras que la actitud contraria apenas roza el 24% en las dos mediciones realizadas en 2025, por debajo del 30% de voto libertario “duro” (gráfico abajo). 

Así, estos dos estudios longitudinales recientes sugieren un consenso relativamente transversal en el que, más allá de los matices apuntados, la preferencia por un Estado más fuerte ronda entre un piso de 32% a un techo de casi 70%. En esa “banda”, tiende a ser mayoritaria y a superar de manera consistente a la postura contraria, que oscila entre un piso de casi 25% y un techo en torno al 40% de los electores. 

Aunque mide de manera muy diferente, la última encuesta nacional de DC Consultores aporta matices: en ese informe, casi 66% considera que el Estado argentino sin reformas es un obstáculo y equivale a mucha burocracia, mientras que un 10,42% lo asocia a “un dolor de cabeza”. En el extremo positivo, casi 24% percibe al Estado de manera favorable (como un equilibrio que aporta justicia social + un protector). No obstante, este dato no contradice por sí solo el consenso que sugieren los anteriores estudios. 

Profundizando en el análisis, el informe de Alaska+trespuntozero plantea que, pese a su éxito electoral, el presidente no sólo no ha logrado reconfigurar la matriz ideológica del país sino que, al contrario, su insistencia radicalizada ha revitalizado valores que parecían dormidos o en disputa. Eso se percibe claramente en la mirada sobre la obra pública estatal: el desacuerdo con ese “mantra” libertario pasó de casi 60% a 66,4% en el último año, arrojando una suba de 6,4 puntos porcentuales (pp), mientras que el acuerdo cedió de casi 35% a 30,3% (-4,7 pp), replegándose hacia el “núcleo duro” libertario. 

Respecto a la privatización de empresas públicas, el acuerdo cayó de casi 55% a 39% en el último año (-15,6 pp), mientras que el desacuerdo se volvió mayoritario, subió 20,5 pp y trepó al 55% (gráfico arriba). Es decir, se invirtieron las proporciones que corresponden, con diferencias estadísticamente no significativas, a los caudales recogidos por LLA y Unión por la Patria en el ballotage de hace poco más de dos años (55,6% vs 44,4%, respectivamente).

Al hacer foco en las actitudes sobre privatizar YPF, el desacuerdo no sólo se mantiene como mayoría estable durante toda la serie, sino que crece casi 17 pp en un año y medio, hasta rozar el 70%, mientras que la postura contraria se desploma 18,3 pp y cede hasta 23,1% (gráfico arriba).  

Finalmente, las actitudes respecto a privatizar Aerolíneas pasan de un empate técnico en mayo de 2024 a un desacuerdo mayoritario de casi 61%, que supera por 25,6 pp a la postura contraria (gráfico arriba). En síntesis: 1) el análisis comparativo de la serie evolutiva de dos informes nacionales recientes sugiere que las preferencias de los argentinos siguen estando atravesadas por la valoración de un Estado presente en la economía y la defensa de los activos públicos estratégicos 2) la “batalla cultural” del gobierno no ha permeado más allá de una minoría intensa, y en varios frentes parece haber retrocedido al cumplirse la primera mitad de su mandato. El informe de Alaska+trespuntozero concluye: “Para la oposición, esto representa una oportunidad estratégica; la sociedad ya está donde ellos proponen estar en términos de valores. El desafío no es convencer a los argentinos de que el Estado es importante (ya lo creen, más que antes), sino demostrar que son ellos quienes pueden gestionar ese Estado con eficiencia y honestidad, resolviendo los problemas concretos y cotidianos”.

Las últimas mediciones perfilan un consumo ajustado para estas fiestas (nota publicada en CBA24N)

El consumo de cara a las fiestas navideñas de este año acusa el impacto de una economía doméstica afectada por la coyuntura. Según la consultora Focus Market, la canasta navideña aumentó un 27% respecto a 2024, mientras que tres productos típicos de la cena aumentaron muy por encima de ese promedio (gráfico arriba). Recordemos que el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) publicó que los precios al consumidor aumentaron 31,4% interanual en noviembre y acumularon un alza de 27,9% en 11 meses de 2025, por lo que la suba media detectada por Focus Market está alineada con ese último guarismo, pero el de esos tres productos típicos se ubica por encima de la inflación general.

El panorama se complica al hacer foco en tres menús (económico, intermedio y premium; gráfico arriba) que incluyen plato principal, postre, mesa dulce y brindis. Sólo el económico (13%) subió por debajo de la inflación interanual y la de los últimos 11 meses del año, mientras que el intermedio (39%) y el premium (44%) aumentaron muy por encima de ambos guarismos. Esto perfila que el bolsillo de los argentinos enfrenta gastos que superan con creces a la evolución de los ingresos en el mismo período de referencia. 

En la misma línea, la última encuesta nacional de Giacobbe Consultores arrojó que casi 59% de los argentinos no comprará regalos para esta Navidad, mientras que 17,3% comprará menos que el año pasado. Por otro lado, 14% comprará igual que en 2024, y casi 9% comprará más (gráfico arriba). Así, el ajuste acumulado alcanza al 76,1% del total.  

Esto es consistente con un consumo que en estos meses siguió ajustándose, a contramano de la mejora de las expectativas a futuro: según la medición de humor social de Moiguer, entre el tercer y el último trimestre del año la proporción de consumidores que redujo sus gastos cotidianos pasó de 35% a 37% (gráfico arriba). Así, aunque las esperanzas se recuperan 9 puntos porcentuales como parte del clima emotivo de fin de año, la conducta de compra mantiene un sendero de contracción. Si hacemos una transición de compradores-consumidores a ciudadanos-electores, se observa que el 42% de optimistas que espera una mejora económica en los próximos 12 meses se ubica en el mismo orden de magnitud del casi 41% que votó al oficialismo en la elección de medio término hace 60 días.

Peor todavía, el mismo informe reportó que pos elecciones el 62% de los consumidores tuvo que reducir gastos cotidianos, la mitad declara quedarse sin dinero antes de fin de mes y casi el 60% está endeudado, 7 puntos porcentuales más que en el primer trimestre del año (gráfico arriba). Esto grafica claramente que persiste el proceso de deterioro de los ingresos y que no hay visos de recomposición.

En ese marco, según Moiguer apenas 7% pudo expandir su consumo en los últimos meses y para el 29% se mantuvo estable, vs 63% que experimenta un consumo ajustado en tres intensidades diferentes (gráfico arriba): 23% lo recortó, casi la misma proporción venía ajustado y profundizó la contracción, mientras que 18% lo mantiene en el nivel que había ajustado ya en 2024. En ese marco estricto, poco más de la mitad se aferra la esperanza de recobrar capacidad de compra a futuro. En síntesis: 1) las últimas mediciones muestran que los precios de la canasta y el menú navideño subieron fuerte en estos meses 2) frente a bolsillos ajustados, se restringe la capacidad de consumo y de compra de regalos 3) esto marca una continuidad con un proceso de recorte que se agudizó en los últimos meses del año y, aunque hay cierta renovación de expectativas a futuro, expresa un pensamiento desiderativo que se contrapone con la realidad de la economía doméstica de los argentinos.   

Cómo impacta la inflación en las últimas encuestas nacionales (nota publicada en CBA24N)

La semana pasada, el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) publicó que los precios al consumidor aumentaron 2,5% en noviembre de 2025 respecto de octubre y 31,4% interanual. Así, acumularon un alza de 27,9% en 11 meses. Como se aprecia en el gráfico arriba, desde mayo pasado no hay desinflación: al contrario, luego de un bimestre estancada apenas por debajo del 2% mensual, en el último trimestre la suba de precios volvió a acelerarse a un ritmo de 0,2 puntos porcentuales por mes, aun con los problemas de ponderación que presenta el índice por falta de actualización (la suba sería mayor si esas distorsiones de medición fueran corregidas). 

Ese proceso ya venía repercutiendo a nivel de expectativas en las mediciones nacionales: como muestra la serie evolutiva de Consultora Delfos (gráfico arriba), a partir de agosto el pesimismo en materia de reducción de la inflación superó al optimismo, que en noviembre pasado se ubicó en el nivel piso de los últimos 7 meses. Ese dato “blando” de la encuesta resulta consistente con el dato “duro” del Indec, que ubicó a la inflación de ese mes como la más alta desde abril pasado. 

Ese mismo mes de noviembre, la encuesta de Atlas Intel-Bloomberg reportó que la inflación percibida para los últimos 6 meses alcanzó 28,1%, vs un alza “real” de casi 28% en 11 meses. El “descalce” se explica en el hecho de que la expectativa inflacionaria para los próximos 6 meses está amesetada en torno al 9% desde septiembre pasado, lo que implica que tampoco se espera una desaceleración del aumento de precios. Eso choca contra las previsiones del presupuesto presentado por el Gobierno nacional, que prevé apenas 10,1% de inflación para todo el año 2026.  

En la misma línea, la última encuesta nacional de Equipo Mide reportó que apenas 27% de los electores argentinos espera que la inflación en los próximos meses sea más baja que la actual, vs 37% que espera una inflación más alta (gráfico arriba). Eso arroja una brecha desfavorable (más pesimismo que optimismo) de 10 puntos porcentuales. Por otro lado, otro 27% espera una inflación igual que ahora, lo que confirma una perspectiva que oscila entre el pesimismo y el estancamiento, más que en torno a expectativas de desinflación. 

En este marco, los altos precios y la inflación vuelven a crecer entre los principales problemas en varias de las últimas mediciones nacionales: según Atlas Intel-Bloomberg pasaron de 31% a 35% entre octubre y noviembre, consolidándose en el top 3 (gráfico arriba).

En la misma línea, según la última encuesta de D´Alessio/IROL la inflación creció 9 puntos porcentuales entre los temas que más preocupan, al pasar de 37% en octubre al 46% en noviembre (gráfico arriba). Al igual que en el informe de Atlas Intel-Bloomberg, el problema se confirma en el top 3 de las principales preocupaciones. En ese marco, esta semana el Gobierno nacional anunció una modificación de la política cambiaria, por la cual las bandas de flotación del dólar dejarán de ajustarse al 1% mensual (lo que conducía a una apreciación real del peso) y pasarán a moverse igual que la suba de precios pasada, lo que agrega un elemento de inercia inflacionaria y potencial indexación justo en medio de un bimestre de alza de precios (al 2,5% registrado en noviembre pasado se sumaría una inflación similar para este mes). Consultoras como Eco Go apuntaron que si bien el anuncio fue positivo en la medida en que le permitiría al Banco Central comprar dólares y acumular reservas, al mismo tiempo, “al ser backward looking (es decir, ajusta por la inflación pasada), es probable que la desinflación sea más lenta que la buscada originalmente y las tasas de interés, más elevadas”. Dado que, en rigor, no hay desinflación desde hace un semestre, el desafío abierto a partir de este cambio no es menor.

La demanda de consenso atraviesa las encuestas nacionales (nota publicada en CBA24N)

Esta semana se cumplieron 42 años ininterrumpidos de democracia, sistema donde el consenso y el diálogo ocupan un valor central que las últimas encuestas nacionales coinciden en destacar.  Según la medición conjunta de La Sastrería y trespuntozero, en un set de respuestas múltiples casi 64% de las menciones apuntan que el presidente Javier Milei debe dialogar con los gobernadores, opción que más que duplica a la segunda (gráfico arriba). Respecto a la posición que deben asumir los mandatarios provinciales, las opiniones están divididas: un reciente estudio de la consultora Explanans reportó que casi 42% cree que ellos deben brindar apoyo total al Gobierno nacional, mientras que casi 40% se inclina por la opción de que defiendan a sus provincias en el marco del federalismo. Fuera de ese empate técnico simétrico (las diferencias entre posiciones no resultan estadísticamente significativas), casi 17% plantea que los gobernadores deben ser netamente opositores (gráfico abajo).

En cuanto a las reformas con las que avanza el oficialismo luego del aval electoral del pasado 26 de octubre, una clara mayoría del 56,1% sostiene que el Gobierno nacional debe buscar acuerdos y construir consensos con otros sectores antes de impulsarlas, vs 22,2% que considera que no es necesario contar con apoyo opositor, según la última encuesta de Pulso Research (gráfico abajo). La posición dialoguista alcanza a casi 70% de los votantes de Fuerza Patria, pero también es intensa entre electores de La Libertad Avanza (48,5%).  

En la misma sintonía, la más reciente medición de la Universidad de San Andrés (Udesa) arrojó que el 57% de los electores cree que Milei debe negociar su agenda con el Congreso Nacional, vs apenas 16% que opina que debe imponerla (gráfico abajo). La postura dialoguista es mayoritaria (supera el 50%) o, de mínima, ocupa la primera minoría (es decir, se trata de la posición más cercana a la mitad) en todos los cruces por variables sociodemográficas y político-electorales que incluye el informe. Así, el promedio de estas dos mediciones comparables muestra que la vía consensual ronda el 56,5%, mientras que menos del 20% se inclina por la imposición. Vale decir que la posición refractaria al diálogo se ubica 10 puntos porcentuales por debajo del núcleo duro de La Libertad Avanza (el 30% que votó por Milei en las primarias de agosto de 2023 y la primera vuelta de octubre del mismo año).

El evolutivo del mismo informe reporta que la postura a favor de que el oficialismo negocie su agenda con el Congreso se mantiene como mayoritaria de manera constante desde el comienzo del gobierno (enero de 2024), con variaciones estadísticamente no significativas dado el error muestral de +/-3,15% (gráfico abajo). Esto implica que, más allá de los vaivenes de la  coyuntura a lo largo de estos 2 años, las posiciones de la opinión pública acusan una notable regularidad en la serie longitudinal. 

Finalmente, en cuanto al rol que el Congreso debe tener respecto al presidente, la estabilidad vuelve a marcar la tendencia: desde enero de 2024 la postura a favor de la cooperación se mantuvo como primera minoría cerca del 50%, casi duplicando a la posición contraria de no cooperar y rechazar las propuestas del presidente (gráfico abajo). Nuevamente, las variaciones no resultan estadísticamente significativas.  

En síntesis: 1) las últimas mediciones nacionales coinciden en marcar la necesidad de diálogo entre el presidente y los gobernadores 2) también convergen en reclamar consenso entre oficialismo y oposición para debatir las reformas en el Congreso Nacional 3) en este marco, habrá que ver si el contenido de las iniciativas que impulsa el Gobierno nacional es consistente con estas demandas formales del electorado, lo que será tema de futuras notas en este espacio.